คำถามหลัก. บทความนี้สรุป on-chain flow ของ BTC ในเดือนพฤษภาคม 2026 รวม exchange netflow, miner outflow, whale movement และความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของราคา
บริบทไทย: on-chain data ของ Bitcoin ไม่อยู่ภายใต้กรอบของ ก.ล.ต. SEC Thailand เพราะเป็น public blockchain Thai user ใช้ Glassnode และ CryptoQuant ดู metric เดียวกับ trader ระดับโลก Bitkub และ SCBX ไม่มี on-chain dashboard ในตัว ข่าว whale movement จาก Brandinside, CryptoSiam และ Bitcoin Addict TH
1. Exchange netflow รายสัปดาห์
เดือน พ.ค. 2026 BTC exchange netflow เฉลี่ย -3,500 BTC/วัน (outflow ปกติ) · จุด outflow สูงสุด -12,800 BTC ในวันที่ 5 พ.ค. (สถาบันถอนเก็บ) · จุด inflow สูงสุด +4,200 BTC ในวันที่ 19 พ.ค. (selling pressure) · cumulative outflow เดือน = -110,000 BTC
2. Miner outflow และ pressure
Miner outflow คือ BTC ที่ miner ส่งออกจาก wallet ไป exchange (โดยปกติเพื่อขาย) · เดือน พ.ค. 2026 miner outflow เฉลี่ย 350 BTC/วัน · หลัง halving 2024 supply ใหม่จาก mining ลดเหลือ ~450 BTC/วัน · miner เก็บส่วนใหญ่ ขายเฉพาะ 70-80% เพื่อ cover operating cost
| metric | ค่าเฉลี่ย พ.ค. 2026 | peak | trough |
|---|---|---|---|
| Exchange netflow | -3,500 BTC/d | +4,200 BTC | -12,800 BTC |
| Miner outflow | 350 BTC/d | 820 BTC | 120 BTC |
| Whale transactions >1k BTC | 9.6/d | 23 (8 พ.ค.) | 3 (weekend) |
| LTH supply | 15.2M BTC | — | — |
| MVRV-Z score | 2.8 | 3.2 | 2.4 |
3. Whale movement: > 1,000 BTC transactions
ในเดือน พ.ค. 2026 มี whale transactions (> 1,000 BTC) รวม 287 ครั้ง · เพิ่มจากเดือนก่อน 18% · transaction ขนาดใหญ่ที่สุด 8,950 BTC ในวันที่ 8 พ.ค. (จาก wallet ที่ inactive 2 ปี → Coinbase Prime) · ตีความ: สถาบันใหญ่กำลัง rebalance · ไม่ใช่ panic sell เสมอ
4. LTH (Long-Term Holder) supply
LTH supply = BTC ที่ถือนานกว่า 155 วัน · เดือน พ.ค. 2026 LTH supply = 15.2M BTC จาก total 19.8M (76.7%) · เพิ่มจากเดือนก่อน 0.3M BTC · pattern: LTH supply เพิ่มในช่วงตลาด ranging, ลดในช่วง bull peak ปกติ
5. Realized Cap และ MVRV
Realized Cap = ราคาเฉลี่ยที่ BTC แต่ละหน่วยถูกซื้อ × supply · พ.ค. 2026 Realized Cap = $620B · Market Cap = $2.2T · MVRV = 3.55 · MVRV-Z score = 2.8 (mid-cycle territory) · ไม่ใช่ cycle top extreme (z > 5) แต่ไม่ใช่ bottom เช่นกัน
เปิด Glassnode free tier · ติดตาม 5 metrics: Exchange Netflow, LTH Supply, MVRV-Z, SOPR, Miner Reserve · บันทึก daily ใน Google Sheets เป็นเวลา 4 สัปดาห์ · เพิ่ม BTC price column · คำนวณ correlation · จะเห็น signal ที่นักวิเคราะห์ใน CryptoSiam หรือ Brandinside มักไม่พูดถึง · ขั้นตอนนี้ใช้เวลา 15 นาที/วัน แต่ดี edge ที่ retail ส่วนใหญ่ไม่มี
6. ความสัมพันธ์ on-chain กับ ETF flow
ในเดือน พ.ค. 2026 มี correlation ที่ชัดเจน: ETF inflow > $300M/วัน → exchange outflow > 5,000 BTC ในวันเดียวกัน · ETF ผ่านการ withdraw จาก spot market (ผ่าน Coinbase Custody) ดูเข้า cold storage · pattern ตรงข้ามในวัน ETF outflow
ขั้นตอนถัดไป
ตรวจเงื่อนไขแพลตฟอร์มก่อนใช้เลเวอเรจ
สมัครด้วย BN16188 — ส่วนลด 20% ถาวร ไม่มีหมดอายุ
ลงทะเบียน Binance ด้วย BN16188CoinView อาจได้รับค่าคอมมิชชัน affiliate เว็บไซต์นี้ไม่ใช่เว็บไซต์ทางการของ Binanceสินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและไม่เหมาะกับทุกคน เนื้อหานี้เป็นบทวิเคราะห์เชิงบรรณาธิการ ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน