מחיר liquidation בחוזי Binance: cross מול isolated

הבנת חישוב liquidation price ב-Binance futures חיונית. ערפול בנושא הזה הוא אחת הסיבות הנפוצות להפסדים של סוחרים קמעונאיים. הנוסחה פשוטה אם מבינים אותה.

1. הנוסחה הבסיסית

Long liquidation price = Entry × (1 − 1/Leverage + Maintenance Margin Rate). עבור 10x leverage + 0.4% MMR: liquidation = Entry × 0.904. ירידת 9.6% תפיל אתכם.

Short liquidation: Entry × (1 + 1/Leverage − MMR). עבור 10x: עלייה של 9.6% תפיל. הסימטריה לא מקרית — היא תלויה במינוף.

2. דוגמה מספרית

נכנסים long BTC ב-$60,000. 10x leverage. $1,000 margin. גודל פוזיציה: $10,000 שווה ערך.

מחיר liquidation: $60,000 × 0.904 = $54,240. ירידה של 9.6%. אם BTC נוגע ב-$54,240, אבדתם את כל ה-$1,000.

ב-2024-08-05, BTC ירד מפתיחה של $58,161 לשפל של $49,000 — ירידה של 15.8% בתוך כשבע שעות. כל פוזיציית long במינוף של 7x ומעלה שנפתחה בפתיחת היום — liquidated.

3. השפעת cross vs isolated margin

Cross margin: כל יתרת ה-USDT בחשבון משמשת כ-collateral. liquidation רחוק יותר, אבל אם הוא קורה — מפסידים יותר. סיכון מצרפי גבוה.

Isolated margin: רק ה-margin הספציפי של הפוזיציה בסיכון. liquidation קרוב יותר, אבל היתרה האחרת מוגנת. מומלץ למתחילים.

4. Funding rate משפיע על liquidation

מחיר liquidation "זז" עם הזמן בגלל funding payments. long עם +0.04% funding משלם $4 מהמרג׳ין כל מחזור על פוזיציה של $10,000.

אחרי 10 ימים של +0.04% funding רצוף, ה-long שילם $120 — 12% מה-margin. ב-isolated margin זה אומר שהמרחק ל-liquidation מתכווץ מכ-9.6% לכ-8.4% — המחיר שבו תחוסלו מתקרב, בלי שהמחיר זז בכלל.

5. מה זה Auto-Deleveraging (ADL)

כשהבורסה לא יכולה לסגור פוזיציות מספיק מהר ב-liquidation cascade, היא משתמשת ב-ADL — סוגרת פוזיציות רווחיות של סוחרים אחרים אוטומטית כדי לאזן.

אם הייתם short ETH רווחי ב-2024-08-05, ייתכן שה-ADL סגר לכם את הפוזיציה לפני שהספקתם לממש את כל הרווח הצפוי. ככל שקרן הביטוח (insurance fund) של הבורסה גדולה יותר, בדרך כלל נדרש פחות ADL — אבל אף בורסה לא מתחייבת שלא יופעל; באירועים קיצוניים כמו 2025-10-10 הוא הופעל בבורסות רבות.

6. כלל אצבע למינוף בטוח

2-3x leverage: סיכון נמוך. stop loss טיפוסי מנוהל ידנית. מתאים לרוב הסוחרים.

5-10x: סיכון בינוני. דורש מעקב יומי. מתאים לסוחרים מנוסים.

20-100x: סיכון גבוה. ב-20x תנועה של פחות מ-5% נגדכם מספיקה ל-liquidation, וזה פחות מהטווח היומי הממוצע של BTC. מתאים רק לפוזיציות תוך-יומיות במצב ספציפי.

7. תיעוד הפסדים, והמרחק לחיסול לפי מינוף

מינוף גבוה אינו מתאים לרוב המשקיעים הפרטיים: ככל שהמינוף עולה, מחיר החיסול מתקרב למחיר הכניסה, ותנודה רגילה של יום אחד מספיקה כדי למחוק את הביטחונות. לפני שימוש ב-Binance Global בדקו גם אילו מוצרים זמינים בפועל לחשבון שלכם.

אם ספגתם הפסד מ-liquidation, בדקו מול רשות המסים או רואה חשבון אם ואיך אפשר לקזז אותו מול רווחים אחרים. בכל מקרה שמרו תיעוד מלא של כל liquidation — Binance מספקת CSV export.

חישוב: כניסה במחיר הפתיחה של כל יום בין 2022-01-01 ל-2025-12-31 (נרות יומיים של Binance BTCUSDT); חיסול אם השפל ב-7 הימים (כולל יום הכניסה) נגע במרחק 1/מינוף − 0.4%. ל-short התוצאות דומות. זה תיאור של העבר, לא הסתברות לעתיד.

הערת סיכון

תוכן זה נועד לתת הקשר ואינו ייעוץ פיננסי או משפטי. נכסי קריפטו תנודתיים מאוד; Binance וזמינות שירותיה משתנים לפי אזור. קוראים ישראלים נדרשים לבדוק תנאי חשבון, דיווח מס וציות רגולטורי לפני פעולה.

נכסי קריפטו תנודתיים מאוד ואינם מתאימים לכל משקיע. זהו תוכן מערכתי, לא ייעוץ פיננסי.