מחיר liquidation בחוזי Binance: cross מול isolated
הבנת חישוב liquidation price ב-Binance futures חיונית. ערפול בנושא הזה הוא הסיבה ש-85% מהקמעונאים מפסידים. הנוסחה פשוטה אם מבינים אותה.
1. הנוסחה הבסיסית
Long liquidation price = Entry × (1 − 1/Leverage + Maintenance Margin Rate). עבור 10x leverage + 0.4% MMR: liquidation = Entry × 0.904. ירידת 9.6% תפיל אתכם.
Short liquidation: Entry × (1 + 1/Leverage − MMR). עבור 10x: עלייה של 9.6% תפיל. הסימטריה לא מקרית — היא תלויה במינוף.
2. דוגמה מספרית
נכנסים long BTC ב-$60,000. 10x leverage. $1,000 margin. גודל פוזיציה: $10,000 שווה ערך.
מחיר liquidation: $60,000 × 0.904 = $54,240. ירידה של 9.6%. אם BTC נוגע ב-$54,240, אבדתם את כל ה-$1,000.
ב-2024-08-05, BTC ירד מ-$65k ל-$49.5k — ירידה של 24%. כל פוזיציה long עם מינוף מעל 5x שנפתחה לפני האירוע — liquidated.
3. השפעת cross vs isolated margin
Cross margin: כל יתרת ה-USDT בחשבון משמשת כ-collateral. liquidation רחוק יותר, אבל אם הוא קורה — מפסידים יותר. סיכון מצרפי גבוה.
Isolated margin: רק ה-margin הספציפי של הפוזיציה בסיכון. liquidation קרוב יותר, אבל היתרה האחרת מוגנת. מומלץ למתחילים.
4. Funding rate משפיע על liquidation
מחיר liquidation "זז" עם הזמן בגלל funding payments. long עם +0.04% funding משלם $4 מהמרג׳ין כל מחזור על פוזיציה של $10,000.
אחרי 10 ימים של +0.04% funding רצוף, ה-long שילם $120 — 12% מה-margin. ה-liquidation price זז קרוב יותר באותם 12%.
5. מה זה Auto-Deleveraging (ADL)
כשהבורסה לא יכולה לסגור פוזיציות מספיק מהר ב-liquidation cascade, היא משתמשת ב-ADL — סוגרת פוזיציות רווחיות של סוחרים אחרים אוטומטית כדי לאזן.
אם הייתם short ETH רווחי ב-2024-08-05, ייתכן שה-ADL סגר אתכם ב-75% מהרווח הצפוי. ההגנה: בורסות עם insurance fund חזק כמו Binance מפעילות ADL פחות.
6. כלל אצבע למינוף בטוח
2-3x leverage: סיכון נמוך. stop loss טיפוסי מנוהל ידנית. מתאים לרוב הסוחרים.
5-10x: סיכון בינוני. דורש מעקב יומי. מתאים לסוחרים מנוסים.
20-100x: סיכון גבוה. כמעט בטוח liquidation תוך שבוע ב-crypto. מתאים רק לפוזיציות תוך-יומיות במצב ספציפי.
7. הקשר ישראלי
רשות ניירות ערך פרסמה ב-2023 שמסחר עם מינוף מעל 5x אינו מתאים למשקיע קמעונאי. ב-Binance Global אין מגבלה אזורית, אבל יש מגבלה רגולטורית למשתמשים שהוגדרו כקמעונאים.
בהפסד מ-liquidation, רשות המסים מאפשרת לקזז את ההפסד הוני מרווחים אחרים בשנת המס. שמרו תיעוד מלא של כל liquidation — Binance מספקת CSV export.
| מינוף | תזוזה ל-liquidation | הסתברות תוך שבוע ב-BTC |
|---|---|---|
| 2x | ~50% | < 1% |
| 5x | ~20% | ~5% |
| 10x | ~10% | ~25% |
| 25x | ~4% | ~60% |
| 100x | ~1% | > 90% |
לפני פתיחת פוזיציה ממונפת: (1) חשבו את מחיר ה-liquidation בנוסחה. (2) השוו לטווח התנועה היומי הממוצע של BTC (3-5%). (3) אם liquidation נמצא בתוך טווח 2 ימי תנודה — הקטינו את המינוף. 10x ב-BTC זה מינוף "aggressive"; 3x זה מינוף "conservative".
הערת סיכון
תוכן זה נוצר בעריכה אנושית לצורך הקשר ולא ייעוץ פיננסי או משפטי. נכסי קריפטו תנודתיים מאוד; Binance וזמינות שירותיה משתנים לפי אזור. CoinView עשויה לקבל עמלת affiliate מפעולות שבוצעו דרך accounts.binance.com/register?ref=BN16188. קוראים ישראלים נדרשים לבדוק תנאי חשבון, דיווח מס ושמירה רגולטורית לפני פעולה.
נכסי קריפטו תנודתיים מאוד ואינם מתאימים לכל משקיע. זהו תוכן מערכתי, לא ייעוץ פיננסי.