Viashiria vinavyosomwa kinyume mara nyingi zaidi

1. Kukielewa kiashiria na kukitumia ni vitu viwili

Unaona funding rate ya −0.05% kwenye CoinGlass. Unajua maana yake: wanaoshikilia short wanawalipa wanaoshikilia long. Hilo ni kukielewa. Lakini je ufungue long kwa sababu hiyo? Hilo ni swali jingine kabisa.

Kukielewa kunahitaji kutafuta neno mara moja. Kukitumia kunahitaji kujua vitu vinne zaidi: kiashiria kinatangulia bei au kinaifuata; uhusiano wake halisi na bei ni upi; kinashindwa kwenye hali gani za soko; na kinahitaji vipimo vipi vingine kukithibitisha.

Watu wengi husimama kwenye hatua ya kwanza. Wanakariri kanuni fupi — "funding hasi maana yake nunua" — kisha wanaitumia tena na tena kama ishara ya biashara. Matokeo yake ni kosa lile lile likirudiwa kwenye sarafu tofauti, kwenye vipindi tofauti, kwa bei tofauti. Akaunti hizi hazikosi vipimo; zinakosa orodha ya pale kila kipimo kinaposhindwa. Makala hii ni orodha hiyo, kwa vipimo vitano vinavyogharimu zaidi.

2. Usomaji mbaya wa kwanza: F&G 25 ni ishara ya kununua chini

Wazo la kawaida: "Fear & Greed imeshuka hadi 25, eneo la hofu iliyokithiri. Wengine wakiogopa mimi nawe tamaa — hii ni nafasi ya kununua." Kisha stablecoin yote inaingia sokoni ikisubiri kurudi kwa umbo la V.

Kwa nini ni kosa: F&G ni faharasa ya hisia iliyoundwa kwa vigezo kadhaa vya volatility, volume, mazungumzo ya mitandaoni na utafutaji. Inakuambia hisia za soko zina baridi kiasi gani, si bei iko rahisi kiasi gani. Hakuna ulinganifu wa moja kwa moja kati ya hisia na kitovu cha bei.

Baada ya kuporomoka kwa LUNA mwaka 2022, faharasa ilishuka hadi 8. Kundi la watu lilianza kununua. Mwezi Juni ilishuka tena hadi 6 na ikakaa hapo kwa wiki kadhaa — na katika kipindi hicho BTC iliendelea kushuka kwa zaidi ya theluthi. Hofu iliyokithiri inaweza kudumu wiki au miezi. Kwenye soko la kupanda, faharasa hii inaweza kutumika kama onyo la kilele; kwenye soko la kushuka, inatoa ishara za uongo za "kitovu" mara kwa mara.

Usomaji sahihi: itumie kama kipimajoto cha mazingira, si kama ishara ya biashara. Inafaa kujibu swali la mkakati — "je huu ni wakati wa kuwa mkali au mwangalifu?" — si swali la siku moja. Kama unataka kununua kwenye eneo la hofu, subiri masharti matatu yalingane: F&G chini ya 20, sehemu ya wamiliki wa muda mrefu ikipanda, na RSI ya juma ikianza kuinuka baada ya kuvunja 30.

3. Usomaji mbaya wa pili: funding hasi maana yake nunua sasa

Wazo la kawaida: "Funding iko −0.04%, wanaoshikilia short wamerundikana, kurudi kunakuja — fungua long."

Kwa nini ni kosa: funding ni kipimo cha hisia kinachochelewa, si ishara ya kitovu. Kinakuambia kwamba katika saa nane zilizopita wanaoshikilia short walikuwa wakali zaidi. Hicho ndicho kitu pekee kinachokuambia. Soko linaweza kubaki katika hali hiyo muda mrefu kuliko akaunti yako inavyoweza kuvumilia.

Mfano wa wazi zaidi ni LUNA mwezi Mei 2022. Tarehe 5 Mei, settlement tatu mfululizo zilirekodiwa hasi: −0.04%, −0.05%, −0.038% (zinathibitishwa kwenye kumbukumbu ya CoinGlass). Kundi la watu lilianza kununua kwa hoja ile ile ya "funding hasi." Tarehe 9 UST ilipoteza peg, na tarehe 12 LUNA ilishuka kutoka takriban $30 hadi karibu senti sitini. Funding ilibaki hasi kwa siku sita, na kila jaribio la kununua ndani ya siku hizo lilikwenda sifuri.

Usomaji sahihi: funding hasi inayodumu zaidi ya saa ishirini na nne inamaanisha "uwezekano wa kurudi unarundikana," si "kurudi kunakuja." Iweke pamoja na Premium Index kwenye ukurasa wa mkataba — ikiwa nayo iko hasi kwa muda, hapo ndipo muundo unaanza kuwa na ladha ya kitovu. Hata hivyo, kuingia halisi kunasubiri bei yenyewe: kiwango cha msaada kushikilia na mshumaa wa 4h kufunga juu.

4. Usomaji mbaya wa tatu: long/short 70% maana yake fanya kinyume

Wazo la kawaida: "Uwiano unaonyesha 70% wako long. Usiende pale walipo wengi — fungua short."

Kwa nini ni kosa: kuna makosa mawili hapa. La kwanza, uwiano unaouona mara nyingi ni wa idadi ya akaunti, si wa kiasi cha fedha. Mtu mwenye long ya dola elfu kumi na mtu mwenye long ya dola hamsini wote wanahesabiwa kura moja — japo athari zao sokoni zinatofautiana mara mia mbili. La pili, hata ukipima kwa fedha, kwenye mwendo wa kupanda unaoendelea, wanaoshikilia long kuwa wengi ni hali ya kawaida, si ishara ya kinyume.

Wakati BTC ikipanda kutoka takriban $67K hadi $73K mwezi Machi 2024, uwiano wa akaunti kwenye Binance ulikaa kati ya 1.8 na 2.2 — yaani long 64% hadi 69% — kwa karibu miezi minne. Kila aliyefungua short kwa hoja ya "kinyume" alikamuliwa mfululizo.

Usomaji sahihi: angalia kasi ya mabadiliko, si thamani yenyewe. Uwiano ukiruka kutoka 1.5 hadi 3.5 ndani ya saa ishirini na nne huku funding ikifika juu ya +0.05%, hiyo ni ishara ya kuzidi joto — na ni ishara ya kupunguza, si ya kufungua upande wa pili.

5. Usomaji mbaya wa nne: Top Trader ni watu wa kufuata

Wazo la kawaida: "Nafasi za Top Trader zinaonyesha 60% wako long. Hawa ni akaunti kubwa, wana taaluma zaidi — nifuate."

Kwa nini ni kosa: data hii ni jumla iliyokusanywa. Inakuambia mwelekeo wa akaunti hizo kwa sasa, lakini haikuambii vitu vitatu muhimu zaidi: walifungua lini, gharama yao ya wastani ni ipi, na stop yao iko wapi. Unapoona 60% wako long, nusu yao wanaweza kuwa walifungua kwa bei ya chini sana na nusu kwa bei ya juu — uvumilivu wao kwa kurudi nyuma ni tofauti kabisa.

Muhimu zaidi: "Top Trader" hufafanuliwa kwa ukubwa wa nafasi, si kwa uwezo wa kupata faida. Akaunti inayopoteza kwa muda mrefu lakini yenye nafasi kubwa bado ni Top Trader. Kufuata bila kujua mpango wa mwenzako, stop yake, wala kanuni zake za hatari ni kunakili matokeo tu.

Kuna tofauti nyingine inayoumiza zaidi: wanaweza kuvumilia kurudi nyuma kwa sababu nafasi hiyo huenda ni sehemu ndogo ya mali zao zote. Anayefuata kwa nusu ya akaunti yake hawezi kuvumilia kitu kile kile.

Usomaji sahihi: itumie kujua mtaji wa kitaalamu uko upande upi, si kama sababu ya kufungua. Kama unataka kufuata kitu, fuata mwelekeo wa mabadiliko — uwiano ukishuka kutoka 60% hadi 45% ndani ya juma, hapo kuna taarifa.

6. Usomaji mbaya wa tano: liquidation ya bilioni maana yake mwendo mkubwa unakuja

Wazo la kawaida: "Saa ishirini na nne zilizopita kumekuwa na liquidation ya dola bilioni moja. Baada ya kusafishwa kwakubwa lazima mwendo mkubwa ufuate."

Kwa nini ni kosa: data ya liquidation inachelewa. Inakuambia kilichokwisha tokea, si kinachokuja. Matukio ya kiwango hicho yametokea makumi ya mara katika miaka miwili iliyopita, na katika idadi kubwa yao soko liliendelea kutembea kando au kuendelea upande ule ule badala ya kugeuka.

Tarehe 5 Agosti 2024, BTC ilifungua $58,161, ikashuka hadi $49,000 ndani ya siku, ikafunga $54,018 — na Coinglass ilirekodi liquidation ya karibu dola bilioni 1.07, nyingi zikiwa za upande wa long. Jamii ya mtandaoni ilijaa maneno ya "baada ya kusafishwa hivi lazima kurudi kukubwa." Lakini bei ilirudi hadi eneo la $57K tarehe 6-8, ikarudi kutembea kando juu ya $58K, na kuvunja kwa mwelekeo wa kweli kulisubiri hadi mwishoni mwa Septemba.

Usomaji sahihi: angalia uwiano wa pande, si jumla. Ikiwa kati ya bilioni moja, milioni mia tisa ni long zilizofungwa, hiyo ni kusafisha upande mmoja na uwezekano wa kurudi kweli unapanda. Ikiwa imegawanyika sawa, ni mtetemeko wa pande mbili na haina taarifa nyingi. Angalia pia open interest baada ya tukio — ikiwa liquidation imetokea lakini OI haijashuka, kundi moja limesafishwa na jingine limeingia mara moja, na hisia hazijatolewa kabisa.

7. Chanzo kimoja cha makosa yote matano

Makosa matano yanaonekana tofauti, lakini yanatoka kwenye vyanzo viwili tu.

Chanzo cha kwanza: kutumia kiashiria kinachochelewa kama kiashiria cha kinyume. F&G, funding, long/short, data ya liquidation — vyote vinaakisi hisia na vitendo vilivyokwisha tokea. Watu wanavitumia kama ishara za kufanya kinyume, wakitegemea kwamba "kikifika ncha, geuza." Lakini ncha za vipimo vinavyochelewa hudumu: funding hasi ya LUNA siku sita, hofu iliyokithiri ya 2022 wiki kadhaa, uwiano wa long uliokithiri miezi minne. Kufanya kinyume tu ni kukamuliwa mfululizo.

Chanzo cha pili: kutumia kiashiria kimoja kama ishara inayojitegemea. Kipimo kimoja kikifika ncha, mkono unakwenda kwenye kitufe bila uthibitisho wowote. Lakini hakuna kipimo kimoja chenye uwiano wa ushindi wa kuridhisha kwenye soko hili — na vipimo viwili au vitatu vya vipimo huru vinavyoelekeza upande mmoja vinabadilisha picha kabisa.

Kanuni tunayoitumia ni rahisi: kila uamuzi wa kufungua unahitaji vipimo vitatu vya safu tofauti vikielekeza upande mmoja. Safu nne za kuchagua ni: derivatives (funding, OI, long/short), on-chain (wamiliki wa muda mrefu, mtiririko wa stablecoin, anwani hai), hisia (F&G, joto la mazungumzo), na tabia ya bei (viwango muhimu, volume, umbo).

Sheria mbili zinazoambatana: kipimo kimoja kwenye ncha ni sababu ya kupunguza au kutokuongeza — si sababu ya kufungua upande wa pili. Hata F&G ikishuka hadi 8, hatua sahihi ni kusogeza exposure kutoka theluthi hadi nusu, si kuweka kila kitu. Na pili: jenga orodha yako ya "hapa kinashindwa" kwa kila kipimo unachokitumia. F&G inashindwa kwenye soko refu la kushuka; uwiano wa akaunti unashindwa kwenye mwendo mkubwa. Orodha hiyo ndiyo tofauti kati ya kutumia vipimo na kukariri kanuni.

Mali za crypto zina tete na hazifai kila mtu. Huu ni uchambuzi wa uhariri, si ushauri wa fedha.